1、宏觀經濟運行：全球經濟深陷增長和通縮的的泥淖當中，美國經濟成長動能減弱，2016年加息節奏有所放緩，歐洲經濟在復蘇的邊緣徘徊掙扎，隨時準備擴大QE，中國經濟下行壓力仍未有效緩解，中國將繼續實施松緊適度的貨幣政策，更加積極的財政政策。

    2、政策取向：在經濟下行時期，人民幣匯率貶值壓力的潘多拉魔盒隨時有可能打開，央行實行“定向降準”和債務展期政策，對沖經濟下行壓力，同時助力結構化改革。

    3、有色運行主要動因與制約：全球籠罩在經濟失速的陰影中，需求疲軟，攻擊未能有效出清，價格低位徘徊。近期價格震蕩徘徊主要是穩增長預期變動與美聯儲加息預期變動共同導致的。政策遲遲未能落地，產能過剩未能有效緩解，下游需求疲弱。

    4、現貨價格：銅:滬期銅大跌，破36500元/噸。保值盤獲利涌出，昨日比值修復，進口貨源進一步增多，以致持貨商換現意愿強烈。現銅無法維持周四升水狀態，開市好銅報升水10元/噸乏人問津，濕法銅貼水80元/噸被快速吸收。11點后，部分持貨商主動調降升貼水，好銅由平水調至貼水20元/噸～貼水10元/噸，但市場成交依然未見起色。下游在前幾日已持續買貨的情況下，大跌未止駐足觀望。現行升貼水難對貿易商構成吸引力，持貨商亦不愿進一步擴大貼水放貨，故今日市場呈現供大于求特征，供需僵持明顯。

    鋁：5月6日訊：期鋁當月午前震蕩回升。華南現貨成交12600-12610元/噸，對華東現貨升水180-200元/噸，中鋁準備用鋁錠交倉，本周出貨量極少，導致華南地區庫存雖有所增加，但市場流通貨源偏緊，現貨價格表現較強的抗跌性，粵滬升水大幅上升100元/噸左右，進入5月后，本周華南地區消費轉冷。

    鋅：5月6日訊：今日廣東市場0#鋅錠主流成交于14700--14710元/噸，主流成交于對6月貼40至貼20元/噸，對滬貼30元/噸至平水。滬期鋅1606合約早盤圍繞14750元/噸窄幅盤整，多空偏謹慎。盤面較昨日回落百元附近。煉廠略惜售，貿易商正常報價出貨，鋅價連續回落下游逢低采購改善。0#會澤、麒麟主流成交于14700-14710元/噸。

    5、要聞：

    l英國央行已告知各大銀行，若6月公投結果是退歐，各大銀行需為降息的可能做好準備；預計英國央行本周將在通脹報告中詳細闡釋通脹和利率的影響。l中國4月出口同比增4.1%，連增兩個月；進口降幅擴大至5.7%，連降18個月，遠遜預期；貿易順差擴大45.8%至2980億元。

    l美國4月30日當周首次申請失業救濟人數27.4萬，創五周最高，但依舊處于30萬關口下方，意味著美國就業市場依舊穩健。

    l國土部對《國土資源“十三五”規劃綱要》進行解讀：建設用地總量要得到有效控制，單位國內生產總值建設用地使用面積降低20%；對房地產庫存較高的城市，減少直至停止住房用地供應。

    l伊朗準備加入減緩提高石油開采量計劃，因伊朗已經達到了所期望達到的開采水平。據歐佩克統計數據，這一開采水平為每日420萬桶。

    l《山西省大氣污染防治2016年行動計劃》日前出臺，今年山西省大氣污染防治主要任務包括產業結構優化調整、清潔生產、機動車污染防治等10個方面。結合產業結構調整優化，山西省將嚴禁審批鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、煉焦、電石、鐵合金等新增產能項目。

    l中國特鋼企業協會不銹鋼分會數據顯示，2016年1季度全國不銹鋼粗鋼產量為533.75萬噸，同比增加32.35萬噸，增長了6.45%。其中，300系不銹鋼產量297.14萬噸，增加28.66萬噸，增長了10.66%；200系不銹鋼(包括部分不符合國際標準的產品)產量為132.63萬噸，增加了2.43萬噸，增長了1.87%。小結

    美指低位反彈，美股小漲，原油回調后微漲，貴金屬高位震蕩，A股重挫，黑色回調，農產品、化工、軟商品、有色分化。基金屬的長期基本面沒有發生質的變化，但是宏觀氛圍漸暖，對基金屬有一定價格抬升效應。市場風向逐漸由供給端轉向需求端，注意把握市場風格的切換和交易邏輯修正。出口數據不及預期，全球需求堪憂，風險偏好回落，有色或存在高位回落的風險。技術面上，滬銅繼續關注區間下限對價格的壓力，短跌風險加大，關注3.6萬支撐。滬鋁雖隨市場低迷情緒下行到1.23萬，但基本面支撐的邏輯依然存在，建議逢低輕倉或者暫時觀望。鋅市盡管下游還表現不錯，但面臨強壓力位，料圍繞15000上下震蕩，萬五下逢低買入。需求淡季來臨，供應不減，鉛市繼續看跌。鎳的投機氛圍很濃，打下一個高點后落袋為安，但在鎳礦偏緊和不銹鋼需求增加的配合下，鎳的反彈行情還在，建議逢低買入。