上周期貨價格呈沖高回落走勢。不過伴隨著鋁價走低，上周終端鋁材廠以觀望為主，備貨意愿較弱。而現貨庫存量不斷下降，持貨商對后市信心依舊較強，惜售心態較濃，現貨成交價/期貨升水逐步走高。上周初廣東現貨成交價/當月一度出現持平，其后部分套利自己入場，加之市場流通貨源減少，現貨價格/期貨升水明顯走高，至上周四周五廣東現貨成交價/當月升水基本維持在90-120元/噸之間，對次月升水基本維持在70-120元/噸之間。節后廣東到貨量或略微增加，庫存將小幅反彈，上周初現貨升水或小幅回落，而對于后期將日趨減少的鋁現貨供應而言，未嘗不是現貨套利的時機。上周華東現貨市場表現與廣東相似。上周初鋁價大跌令市場一度恐慌，現貨成交價/當月貼水一度高達20-40元/噸，不過其后庫存持續大降給持貨商“定心丸”，市場流通貨源略有減少，現貨成交價/當月升水基本維持在-10~10元/噸附近。

    2、鋁錠現貨庫存變化

    庫存方面，截至上周四，國內社會總庫存量為62.2萬噸，周比減少5.4萬噸。其中廣東地區鋁錠社會庫存量為12.06萬噸，周比減少1.9萬噸;華東地區鋁錠社會庫存量為48.5萬噸(其中上海庫存26.2萬噸，無錫庫存17.5萬噸、杭州庫存4.8萬噸)，周比減少3.3萬噸(其中上海減少1.8萬噸，無錫減少1.5萬噸，杭州持平);鞏義庫存1.4萬噸，周比減少0.2萬噸。

    上周全國庫存下降速度較前一周再次加快，主要受五一小長假影響，各地下游紛紛備貨。其中廣東市場本周成交明顯較為活躍，下游接貨積極，從上周一開始已經為假期做準備，上周一至周四出口量達4.2萬噸。期貨大幅波動，華東市場受其影響較大，成交表現一般，但與前一周庫存降幅比較，上周庫存降幅仍略擴大，顯示華東下游實際需求向好。本周進入5月初，受五一到貨影響，預計廣東庫存下降速度將有所減緩。

    3、廣東地區鋁棒市場

    上周廣東地區鋁棒庫存量繼續下降，截至上周末廣東鋁棒庫存量為27800噸，較前一周末下降6500噸。前期廣東地區鋁棒加工費低廉，令鋁棒廠減少廣東地區發貨量;而另一方面，加工費低廉吸引了加工企業加大鋁棒的采購量，是令庫存快速下滑的關鍵因素。近期伴隨著貨源的減少，部分型號鋁棒供應緊俏現象再次凸顯。其中棒徑為90mm鋁棒周內報價基本在420-500元之間，且品牌較少。其余棒徑為100mm、120mm、127mm鋁棒也表現較為緊缺，加工費小幅上移，上周報價基本在350-400元/噸之間。不過200mm以上大棒依舊供應充裕，報價繼續徘徊上300元/噸附近，難見起色。傳言中鋁為應付交割，旗下鋁廠減少鋁水銷售量，增加鋁錠產出量，這將令鋁棒產量小幅下滑，對后期鋁棒加工費存在支撐。